企業(yè)財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新的“四大”對(duì)策

　　人力資本的所有者將成為企業(yè)稅后利潤(rùn)的分配參與者。在知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，人力資本將會(huì)是企業(yè)乃至整個(gè)社會(huì)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的最重要的資源，是決定社會(huì)分配的最主要的因素。

　　一、收益分配方式的創(chuàng)新

　　人力資本的所有者將成為企業(yè)稅后利潤(rùn)的分配參與者。在知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，人力資本將會(huì)是企業(yè)乃至整個(gè)社會(huì)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的最重要的資源，是決定社會(huì)分配的最主要的因素。從能否帶來(lái)剩余價(jià)值的角度講，物質(zhì)資本的增值性來(lái)源于人力資本，人力資本更具增值性。勞動(dòng)者有權(quán)參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理和企業(yè)稅后利潤(rùn)的分配；財(cái)富的分配是由經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中要素的貢獻(xiàn)大小決定的。

　　二、企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的創(chuàng)新

　　企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，不僅要考慮實(shí)物資本所有者資本增值最大化，償債能力最大化，社會(huì)的經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)最大化，以及社會(huì)公眾的經(jīng)濟(jì)責(zé)任和績(jī)效最大化，更要考慮知識(shí)資本所有者——管理者和員工薪金最大化和參與利益分配的權(quán)利；企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)綜合化，即追求企業(yè)財(cái)富和知識(shí)最大化。

　　三、企業(yè)財(cái)務(wù)管理內(nèi)容的創(chuàng)新

　　在知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，由于知識(shí)的特殊性，在原有二元結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上，形成含“有知識(shí)”的三維結(jié)構(gòu)。企業(yè)融資決策的重點(diǎn)是低成本、低風(fēng)險(xiǎn)籌措各種形式的金融資本。知識(shí)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展要求企業(yè)推進(jìn)融資管理的創(chuàng)新，籌集物質(zhì)資本與知識(shí)資本并重，并向知識(shí)資本傾斜。與工業(yè)經(jīng)濟(jì)時(shí)代相比，知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代企業(yè)的生產(chǎn)活動(dòng)，更需相關(guān)的投資、員工、技術(shù)、市場(chǎng)等因素。二是改變現(xiàn)行投資方案的評(píng)估。在知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，首先知識(shí)資本是企業(yè)投資方案評(píng)價(jià)的核心，且其內(nèi)容將超出現(xiàn)行無(wú)形資產(chǎn)的基本范疇，除專利權(quán)、版權(quán)、計(jì)算機(jī)軟件外，許多無(wú)形的如商譽(yù)、企業(yè)管理能力等將越來(lái)越重要。其次，現(xiàn)行投資方案的效益評(píng)價(jià)和服務(wù)評(píng)價(jià)，主要考慮節(jié)約資金成本，而知識(shí)企業(yè)主要以使資金的使用效率最大化和投資收益最大化為基本原則，實(shí)現(xiàn)投資的增值性。

　　四、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)體系的創(chuàng)新

　　知識(shí)經(jīng)濟(jì)下的企業(yè)財(cái)務(wù)管理的評(píng)價(jià)體系創(chuàng)新可以從兩個(gè)方面入手：

　　(1)是進(jìn)一步拓展傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系；

　　(2)是對(duì)知識(shí)資本等無(wú)形資產(chǎn)的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)比重增加�，F(xiàn)代企業(yè)在評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效方面，除采用傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)外，近年來(lái)又提出了經(jīng)濟(jì)附加值（EVA）、自由現(xiàn)金流量（FcF）和市場(chǎng)附加值（MVA）等財(cái)務(wù)指標(biāo)：

　�、俳�(jīng)濟(jì)附加值可用以分析經(jīng)營(yíng)者經(jīng)營(yíng)企業(yè)的得與失，促使經(jīng)營(yíng)者千方百計(jì)用較少的資本做更多的事；

　�、谧杂涩F(xiàn)金流量與經(jīng)濟(jì)附加值相結(jié)合能較好地評(píng)價(jià)企業(yè)的整體經(jīng)營(yíng)狀況，有助于圍繞資本增值，實(shí)現(xiàn)資本的最優(yōu)配置；

　�、凼袌�(chǎng)附加值可以反映出市場(chǎng)對(duì)公司前景的評(píng)價(jià)。