設(shè)計(jì)股權(quán)激勵(lì)方案的七個(gè)關(guān)鍵因素

    如果用百度搜索“股權(quán)激勵(lì)”這個(gè)關(guān)鍵詞，總共有9,740,000個(gè)網(wǎng)頁(yè)在網(wǎng)絡(luò)上有股權(quán)激勵(lì)方面的介紹，可見(jiàn)股權(quán)激勵(lì)在企業(yè)界已經(jīng)成為非常普遍的一個(gè)話題。但是如何設(shè)計(jì)股權(quán)激勵(lì)方案，估計(jì)對(duì)很多人來(lái)說(shuō)還是比較陌生的。股權(quán)激勵(lì)設(shè)計(jì)專(zhuān)家張雪奎（歡迎訂制張雪奎講師股權(quán)激勵(lì)課程13602758072）老師，最近經(jīng)常收到股權(quán)激勵(lì)方面的常識(shí)性咨詢，因此有必要談?wù)勗?a class="channel_keylink" href="http://dbslw.com.cn/peixun/guquanjili.html" target="_blank">股權(quán)激勵(lì)設(shè)計(jì)的一些心得。

    企業(yè)的發(fā)展周期一般都會(huì)經(jīng)歷初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期、成熟期和衰退期，在每個(gè)階段都要解決員工的短期激勵(lì)和長(zhǎng)期激勵(lì)的問(wèn)題，不同階段有不同的策略，比如初創(chuàng)期，很難有現(xiàn)金獎(jiǎng)勵(lì)給員工，長(zhǎng)期激勵(lì)特別是股份就成為首選了，但是需要注意的是，股東人數(shù)不要超過(guò)200個(gè)。張雪奎老師就曾經(jīng)遇到過(guò)，有家要上市企業(yè)，因?yàn)楣蓶|超過(guò)200人，按照《公司法》規(guī)定“公司創(chuàng)始股東不得超過(guò)200個(gè)”的規(guī)定，造成上市不能通過(guò)的情況。上市公司激勵(lì)對(duì)象最好是全體員工，使每一個(gè)員工都緊緊和公司捆綁在一起，特別是關(guān)鍵人才，更是要強(qiáng)調(diào)“我的就是你的，你的就是我的”，給予一定實(shí)股，這樣才能留住人才。許多股權(quán)激勵(lì)的研究者認(rèn)為，在企業(yè)衰退期，股份就不起太大的作用了，企業(yè)隨時(shí)可能倒閉，員工對(duì)企業(yè)的信心不足，給予股份還不如現(xiàn)金來(lái)得實(shí)惠。張雪奎老師認(rèn)為是錯(cuò)誤的，企業(yè)衰退期，更要激勵(lì)那些研發(fā)人員，用新的技術(shù)成果和管理，形成二次創(chuàng)業(yè)，是企業(yè)快速度過(guò)衰退期，進(jìn)入新的發(fā)展期。所以要發(fā)揮股權(quán)的激勵(lì)作用，一定要根據(jù)企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r來(lái)制定符合現(xiàn)狀的方案。

    張雪奎老師認(rèn)為一個(gè)成功的股權(quán)激勵(lì)方案（歡迎訂制張雪奎講師股權(quán)激勵(lì)課程）首先考慮企業(yè)的發(fā)展周期，選擇適合企業(yè)的方法，然后才開(kāi)始設(shè)計(jì)方案，而方案的設(shè)計(jì)主要在七個(gè)關(guān)鍵因素上。

    1、激勵(lì)對(duì)象

    激勵(lì)對(duì)象也就是股權(quán)的受益者，一般有三種方式。一種是全員參與，這主要在初創(chuàng)期，第二種是大多數(shù)員工持有股份，這主要適用于高速成長(zhǎng)期，留住更多的人才支持企業(yè)的發(fā)展。第三種是關(guān)鍵員工持有股份，受益者主要是管理人員和關(guān)鍵技能人員。對(duì)于激勵(lì)對(duì)象的選擇也要有一定的原則，對(duì)于不符合條件的員工，不能享受股權(quán)激勵(lì)。張雪奎老師設(shè)計(jì)股權(quán)激勵(lì)方案時(shí)，就會(huì)明確規(guī)定幾條激勵(lì)原則，不符合條件規(guī)定的，寧缺毋濫，不要把股權(quán)激勵(lì)變成股權(quán)福利、股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)。

    2、激勵(lì)方式

    常用的中長(zhǎng)期激勵(lì)方式有三類(lèi)：股權(quán)類(lèi)、期權(quán)類(lèi)和利益分享類(lèi)。每一種方法都有它的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)，也有具體適用的前提條件。對(duì)于上市公司來(lái)說(shuō)，期權(quán)類(lèi)和股權(quán)類(lèi)比較適合，對(duì)于非上市公司股權(quán)類(lèi)和利益分享類(lèi)比較適合。但是無(wú)論采取哪一種方法，都要考慮到激勵(lì)機(jī)制和約束機(jī)制有機(jī)結(jié)合起來(lái)，真正發(fā)揮員工的積極性。如果只考慮激勵(lì)機(jī)制，不考慮約束機(jī)制，股權(quán)方案就有可能失去效用。比如期權(quán)類(lèi)，如果被授予者在行權(quán)時(shí)，不行權(quán)也就不會(huì)給被授予者造成損失。

    3、員工持股總額及分配

    這一塊主要解決的是股權(quán)激勵(lì)的總量、每位收益人的股權(quán)激勵(lì)數(shù)量、用于后期激勵(lì)的預(yù)留股票數(shù)量。如何確定，每個(gè)公司有特殊性，可以根據(jù)實(shí)際情況來(lái)確定，特別是對(duì)于上市公司，要報(bào)證監(jiān)會(huì)和股東大會(huì)通過(guò)。對(duì)于每位收益人的股權(quán)數(shù)量基本上是按照職位來(lái)確定，如果公司在職位評(píng)估上相對(duì)公平，年收入水平基本上考慮職位在公司的價(jià)值和體現(xiàn)了個(gè)人的能力的話，就可以根據(jù)年收入來(lái)確定股權(quán)比例。例如表3：

    對(duì)于新就職的員工，特別是高管，一般進(jìn)入公司就需要享受中長(zhǎng)期激勵(lì)方案，可以采取分步實(shí)施的方針，在試用期過(guò)后的一年里先享受50％的比例，一年之后再100％享受。

    4、股票來(lái)源

    股票的分配上，主要是上市公司的股票來(lái)源比較麻煩，要證監(jiān)會(huì)審核，股東大會(huì)審批。

    股票來(lái)源一般為定向發(fā)行、股市回購(gòu)、大股東出讓、庫(kù)存股票等。庫(kù)存股票是指一個(gè)公司將自己發(fā)行的股票從市場(chǎng)購(gòu)回的部分，這些股票不再由股東持有，其性質(zhì)為已發(fā)行但不流通在外。公司將回購(gòu)的股票放入庫(kù)存股票帳戶，根據(jù)股票期權(quán)或其它長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制的需要，留存股票將在未來(lái)某時(shí)再次出售。如美國(guó)雅虎公司，到1998年2月27日為止，它贈(zèng)與的股票期權(quán)總量為1114萬(wàn)股公司為此新發(fā)行了835萬(wàn)股股票，其中409萬(wàn)股已用于員工行權(quán)，其余426萬(wàn)股作為將來(lái)員工行權(quán)的準(zhǔn)備。1998年，董事會(huì)預(yù)計(jì)公司將持續(xù)高速發(fā)展，員工數(shù)將激增，股票期權(quán)計(jì)劃規(guī)模將不斷擴(kuò)大，因而現(xiàn)有的為股票期權(quán)準(zhǔn)備的股票數(shù)量顯得不足。為此，董事會(huì)決定在市場(chǎng)上回購(gòu)200萬(wàn)股股票來(lái)增加儲(chǔ)備。

    5、資金來(lái)源

    購(gòu)股方式也就是購(gòu)買(mǎi)股票的資金來(lái)源，一般有員工現(xiàn)金出資、公司歷年累計(jì)公益金、福利基金、公司或大股東提供融資、員工用股權(quán)向銀行抵押貸款。這幾種方式都好操作，有些方式會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)支出，要重復(fù)交稅。股票投資不僅僅要交投資經(jīng)營(yíng)稅，期權(quán)所得還要交付投資所得稅，而且在股票的回購(gòu)是不能算作成本費(fèi)用來(lái)抵消稅賦的。需要注意的是，證監(jiān)委相關(guān)股權(quán)激勵(lì)規(guī)定中，明文規(guī)定上市公司不得為激勵(lì)對(duì)象提供融資和融資擔(dān)保。